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hb电子游戏开户:新三板公开发行 定价机制更灵活

时间:2019/11/21 18:05:51  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要:   本轮新三板改革中,全国股转公司结合中小企业需求和新三板市场实际,完善了公开发行机制,允许发行人和主承销商自主选择合理的发行定价及配售方式,同时通过设置发行底价、网上发行采用比例配售等机制安排,保护投资者权益。  全国股转公司相关负责人介绍,改革后的新三板公开发行推出直接定价...
      本轮新三板改革中,全国股转公司结合中小企业需求和新三板市场实际,完善了公开发行机制,允许发行人和主承销商自主选择合理的发行定价及配售方式,同时通过设置发行底价、网上发行采用比例配售等机制安排,保护投资者权益。

  全国股转公司相关负责人介绍,改革后的新三板公开发行推出直接定价、竞价和询价三种定价方式,并设置保荐机构自主认购机制。发行人和主承销商可根据自身实际,选择合理的定价方式。

  针对发行人在公开发行前已在新三板实施公开转让股票这一特点,此次改革允许发行人在公开发行前召开股东大会,审议设置发行价格区间或发行底价,以保护老股东的合法权益。同时,网上发行将采用比例配售机制,实现“申者有其股”,以满足个人投资者的参与意愿。

  东北证券(7.950, 0.02, 0.25%)研究总监付立春就此接受参访时表示,新三板公开发行机制的改革举措非常包容、全面、开放,并且具有创新性。新三板挂牌公司较为多元,在发展阶段、经营规模、股本规模、融资需求等方面均呈现出明显差异。为提高发行效率、实现市场化定价,本次改革赋予发行人与主承销商更多自主权,满足了挂牌公司的差异化需求。

  联讯证券总经理姚松涛认为,新三板公开发行的三种定价方式,将为市场参与主体带来更多自由选择空间,通过制度安排引导市场主体在充分考虑市场因素、发行人以及投资者自身实际的基础上充分博弈,进而形成合理的发行价格。

  他还表示,新三板推出三种定价方式也是对券商投行定价能力的考验。在成熟市场,定价能力是投行的核心能力之一,多样化的定价机制有利于促进国内投行定价能力的提升。

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